民初时代国家动荡不安,军阀割据导致民不聊生。曹云(林青霞饰)是曹督军(曾江饰)的女儿,也是一个忠贞爱国者但不愿见到父亲帮助袁世凯以国家的名义,向外国银行借贷巨款,让国家的财务更雪上加霜,但是一边是国家,一边是父亲也让曹云不知如何取舍而陷入内心的挣扎。白妞(叶倩文饰)从小在戏班长大;湘红(钟楚红饰)是一位贪财的歌妓,这三位在姻缘巧合下结识,透过这三位主角的生命交错,共同谱出一段爱国的刀马旦。
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