本故事承接上集假太后潜入宫中谋夺皇位计划失败后，逃脱返回神龙教坛向教主请罪，及后教主道出自己已时日无多，下令假太后现身变回龙皇接杖神龙教主之位及辅助平西王吴三桂登上皇位。

　　宫庭内康熙皇帝设宴款待平西世子，怎料韦小宝被发现是丽春院的小子，及后皇上宣布赐婚其妹建宁公主给吴应熊，下令小宝与众臣护送出嫁。

　　驿馆中，多隆哭诉小宝被奸人害死，怎知小宝出现，吓至多隆面容失色，逼他出街大叫“反清复明”找出反贼陈近南，怎料双皇一早设计使多隆闯入平西王府遇见吴三桂，多隆以为吴三桂是陈近南而大叫口号，被王府众侍卫狂打……

　　众人骑马逃走时，怎被皇上及大批官兵追上包围，最后康熙亦念旧日之友情及建宁公主，而放过所有人。

　　同是《鹿鼎记》中的情节、人物，主演也大致相同，但这部影片就是不如上集。最主要的改变是林青霞的加盟和吴孟达的退出，以林青霞的身份自然要加重她的戏份，但她演喜剧片实在是个天大的误会，而陈百祥的多隆也远没有吴孟达的海公公与周星驰配合默契。此外，星哥在影片中没能控制住自己表演的夸张程度，以致失去了漫画式表演的适度平衡。像片中独臂神尼与“我爱一棒槌”之类的狂闹段落，不免有些过于胡闹。冯锡范和神龙教的出现，很大程度上打乱了影片的喜剧氛围和节奏，其结果就是喜剧性被削弱，正剧部分也不伦不类。

　　当然，以星哥出演韦小宝，再怎么样也是值得一看的，多多少少也会留下一些难忘的经典段落和镜头。君不见互联网上有多少论坛名为“有间客栈”，又有多少网上高人化名“西方失败”，自然都是广大“星迷”所为。